Son Iki Yilin En Iyileri.

Global kriz, ekonomikdurgunluk, yuksek enflasyon, yuksek faiz bir de ustune ustluk iki buyuk deprem felaketi derken 1999 yili mali acidan da tamamlandi. Iyi ya da kotu, tum sirketler, 1999 yil sonu bilancolarini denetimden gecirterek acikladi ve yepyeni bir ekonomi politikasiyla 2000 yili icin planlarini uygulamaya koymaya basladilar. Hatirlanacagi gibi 2000 yili basina kadar belki de borsanin en onemli dinamiklerinden biri olan bilancolar artik kimse tarafindan oz onune alinmaz olmustu. Cunku 1998 yilinda agirligini iyiden iyiye artiran global kriz hemen tum sektorlerde bir daralma getirmisti ve artik bilancolar moral bozmaktan baska bir sey ifade etmiyordu. Fakat 1999 yilinin son ceyregi ve 2000 yilinin basi itibariyle, bilancolar yeniden borsaya heyecan getirmeye basladi. yine hatirlanacagi gibi sirketlerin acikladigi dokuz aylik bilancolar uzerinden kapak sayfalarimizdan size soyle seslenmistik: `Global krizden sonra, ekonomik daralma ve depremler her ne kadar ekonomi genelinde umutsuzluk yaratsa da bu ortama direnebilecek belki de karli cikacak sektorler de mevcut.` Cimento ve sigorta saydigimiz bu sektorlerin basinda gelenlerdi. 1999 yilinda yasanan iki deprem felaketi tum ulkeyi yasa bogarken, 2000 yili, devletin depremin yaralarini sarma yili olarak on plana cikti. Bilindigi gibi yaz aylarinda devlet ekalici konutlar yaptirarak bunlari depremde konutu hasar goren vatandaslara verecek. Ayrica yine deprem sonrasinda ortaya cikan buyuk konut acigi da 2000 yilinda korsalinacak. bunun hangi sektore buyuk katki saglayacagi sorusuna ise uzmanlarin yaniti net: Cimento ve insaat sektoru. Elbetteki bu ayni zamanda bir cok yan sektoru de icine aliyor. Plastik dograma, seramik, boya bunlardan sadece ilk asamada one cikanlari. Gerek sektor temsilcilerinin gerekse analistlerin cimento sektoru konusunda yaptiklari tahminler ve beklentiler gercekten cok genis bir pazarin ortaya cikacagi ve cimento sirketlerinin 2000 yilinin flas sektorleri arasinda olacagi yonunde. sektor icerisinde dikkat ceken sirketlerin basinda ise Mardin Cimento, Unye Cimento, Cimsa, Adana CImento, Konya Cimento, Oysa-Nigde Cimento en iyi 25 sanayi sirketi arasinda yer alarak onemli bir cikis trendi yakalamis gorunuyorlar. Uzmanlar bu basarili performansin onumuzdeki donemde katlanarak surmesini bekliyorlar. 1998-1999 doneminde yasanan krizden en muzdarip sektoru kuskusuz ki tekstil sektoru oldu. Uzakdogu`da baslayan global krizin ardindan Turkiye`nin en buyuk rakibi olan Asya Kaplanlari`nda art arda gelen devaluasyonlar tekstil sektoru sirketlerinin fiyat rekabetini neredeyse sifira indirdi. 2000 yili programi ise belki de yine en cok bu sektoru sevindirdi. Cunku alinan kararlar kurdaki yavaslamayla enflasyonun asagiya cekilmesini de kapsiyordu. Yani bu, uluslararasi piyasalarda satis yapan sirketleri ilk alti ay icin zora sokacak olsa da sonraki alti ay icin de ayni olcude ihya ediyordu. Zira son alti ay enflasyonun devaluiasyonun da altina inmesini planlaniyor. Ve bu dogrultuda ikinci yariyil tekstil sirketleri icin daha once hic gormedikleri bir maliyet avantaji vaat ediyor. Hizla artan nufus dogal olarak beraberinde bazi sektorlerin de hep zirvede kalmasini sagliyor. Iste perakende, gida ve beyaz esya da bu sektorlerin basinda geliyor. Banvit, pinar Su, Vestel gibi sirketlerin de son iki yillik performanslarinin yuksek olmasi da zaten bunu acikliyor. Cari nufus artis hizi goz onune alindiginda ve teknolojinin hizla gelistigi dusunuldugunde gida ve perakendenin ayni performansini artirarak surdurecegi kesin. Kuskusuz 1999 bilancolarinin en surpriz iki sirketi Seker Pilic ve Karsan oldu. Daha gectigimiz ay halka acilan bu iki sirket son iki yildaki yuksek bilanco performanslariyla dikkat cekiyorlar. Esas faaliyetlerinden yuksek kar saglayamamasina ragmen aktiflerini verimli kullanmasi ve maliyet dengesini iyi kurmus olmasila on plana cikan Seker Pilic`le, Karsan Otomotiv, artan esas faaliyet karliligi ve guclu aktif yapisiylas on iki yilin en iyi 25 sirketi arasinda yer aldilar. Bir diger surprizi ise Otokar gerceklestirdi. otomotiv sektorundeki asiri daralmaya karsilik ticari arac sektorunde faaliyet gosteren Otokar, son iki yillik yukselen performansiyla rating analizinin en flas sirketi olmayi basardi. IMKB`de son bir kac ayda yasananlar herkese bir gercegi gosterdi. O da kisa vadedinin riskinin ne kadar buyuk oldugu. Bu riskin minimuma indirilmesi ve kazancin katlanmasinin tek yolunun orta ve uzun vadeden gectiginin bilinmesi. Tum bahsedilen bu beklentiler de zaten ayni yere variyor. Sektorel beklentisi yuksek, karliligini esas faaliyetlerinden saglayan, mali yapisi guclu sirketler ise bu yolculugun baslangic noktasi olarak gosteriliyor. Bu anlamda her bir bilanco donemi ise birar benzin istasyonu. Yeni her bilanco doneminde secilen sirketlerin hedefe varmasiyla deponun benzini dolduruluyor ve korkmadan gaza basma imkani elde ediliyor. Tum uzmanlarin ortak dusuncesi de zaten boyle yapmanin artik bir yontem olmaktan cikip gereklilik oldugu yonunde. Yani uzmanlara gore artik bu piyasada yuksek kazancin youl ciddi ve saglam bir portfoy olusturup en azindan alti ay sonraki sonuclari gormekten geciyor. (PARA-BORSAMARKET)