Resesyon erken gelebilir

07.09.2007 - 10:31 | Son Güncelleme :

ABD tahvillerinin getirisi, son bir aydır bir türlü temmuz ayında gördükleri yüzde 5 seviyesine gelemedi

Piyasaların çalkantılı olduğu dönemlerde güvenli liman olarak görüldüğü için rağbet gören ABD tahvillerinin getirisi, son bir aydır bir türlü temmuz ayında gördükleri yüzde 5 seviyesine gelemedi.

REFERANS

Piyasayı yakından takip edenler, yatırımcının tedirginliği ve risk algısının yüksek olmasına rağmen ABD hazine tahvillerinin getirisinin yüzde 4,5 seviyesinde dolaşmasının arkasında sessiz sedasız çalışan Çin`in olduğu görüşünde.

ABD`nin hem reel sektörde hem de finans piyasalarındaki en büyük korkulu rüyası Çin, elindeki 300 milyar dolara yaklaşan ABD tahvillerini satmaya başladı. İngiliz gazetesi Daily Telegraph`ta yer alan habere gören son 5 hafta içinde yabancıların elindeki ABD Hazine tahvillerinde ciddi bir azalma görüldü.

FED tarafından açıklanan verilere göre yabancı merkez bankaları temmuz ayının sonundan bu yana ellerinden 48 milyar dolarlık ABD tahvilini sattı. Sadece son 2 haftada yabancı merkez bankalarının ellerinden çıkardıkları tahvillerin büyüklüğü ise 32 milyar dolar oldu. Çin Devlet Başkanı Hu Jintao`nun çevresindeki isimlerin bir süredir ülkenin elindeki zengin döviz rezervinin ABD tahvili ve dolardan farklı alanlara kaydırılması için baskıyı artırdığı biliniyor. Bunlardan biri de Çin Meclisi`nin Başkan Yardımcısı Cheng Siwei. Cheng, kısa süre önce Hong Kong basınında yer alan açıklamasında Çin, dolara dayalı tahvil almayı durdurabilir. Elindeki ABD Hazine tahvillerinin oranını da kademeli olarak azaltabilir demişti.

Şu anda Çin`in elinde ihracat merkezli ekonomi politikası sayesinde 1 trilyon doların üzerinde döviz rezervi bulunuyor. Çin`in elindeki dolar varlıklarıı azaltması halinde ABD ekonımiisnin ciddi bir darbe alacağı uzun zamandır tartışılan bir konuydu. Çin`in dolar varlıklarını azaltması ABD tahvillerinin uzun vadeli faizlerinde bir düşüşe neden olabilir. Tahvil faizlerindeki bu düşüşün ise para politikasında gevşemeye gitmeye yeni yeni ikna olan FED`in gösterge faiz oranını sabit tutmak konusunda ters yönde sıkıştırabilir. 

Çin`in elindeki silah kendisini de vurabilir

Yabancıların ABD Hazine tahvillerinden uzaklaşmaya başlaması ise uzmanlar tarafından Büyük bir sürpriz ve endişe verici bir gelişme olarak algılanıyor. Ancak Çin`in elindeki yüklü tahvilleri satışa gitmesi kendisi için de bir bumerang etkisi yaratabilir. En büyük ticaret ortağı olan ABD`nin resesyona sürüklenmesine elindeki tahvilleri de çıkararak yardım ederse Çin`in dış ticareti de önemli zarar görebilir.

Mallarının en büyük tüketicisinin resesyona sürüklenmesi yılın ilk yarısında kârları yüzde 70 artan Çinli şirketler için ciddi kan kaybı anlamına gelebilir. Bu da yıl başından beri yüzde 102 artış gösteren Şanghay endeksinin sert düşüşler yaşamasına neden olabilir.

New York`taki düşünce kuruluşu IDEAglobal`ın ekonomisti David Powell`a göre, bu yaz ABD tahvillerinde yaşanan ani kaçışın ana sorumlusu Çin`den başkası değil. Yatırımcılarına geçtiği notta Çin ABD tahvillerini çöpe mi atmaya başladı? diyen Powell, Çin`in bu hamlelerinin yeni kurduğu 300 milyar dolarlık yatırım fonuyla alakalı olduğunu düşünüyor.

Merkez bankaları altına yöneliyor

Yabancıların elindeki hazine tahvillerinde yaşanan düşüşün gerçekten Çin`den kaynaklanıp kaynaklanmadığı ise kasım ayında hazine tarafından açıklanacak olan verilerde ortaya çıkacak. Bu hareketin arkasında olsun olmasın, tahvillere olan talepteki azalışın yabancı merkez bankalarının ABD yatırımlarından bir an önce uzaklaşmak istediklerini gösteriyor.

Daily Telegraph gazetesine konuşan Avrupalı finans devi BNP Paribas`nın para piyasası şefi Hans Redeker`e göre ellerindeki ABD hazine tahvillerini çıkaran yabancı merkez bankaları bunun yerine yabancı para birimlerine değil altına yatırım yapmayı tercih ediyor.
 
Zaten altın da artan talebin etkisiyle son bir haftadır çıkışta. NYMEX`de işlem gören spot altının ons başına fiyatı dün 6 haftanın en yüksek seviyesi olan 685.1 dolara kadar çıktı. Altın, direnç seviyesi olarak görülen 500 euroyu da bu hafta içinde kırdı.

Paulson`dan sonra Bush da Pekin`e çıkarma yaptı

Çin hem elindeki ABD tahvillerinin büyüklüğü, hem de düşük değerli para birimi yuan nedeniyle ABD ekonomisinde rayları yerinden çıkarabilecek bir güç olarak algılanıyor. ABD ile dış ticaret açığının 202 milyar dolara çıkmasının ardından son senelerde Washington`ın tacizi altında kalan Pekin yönetimi ise bu baskılara boyun eğmemekte kararlı. Son olarak çarşamba günü açıklanan istihdam verilerinin son 4 yılın, temmuz ayı ev satışlarının ise son 12 yılın dibinde çıkması ile resesyon korkusu büyüyen ABD için Çin`in gerek kur politikasında gerekse elindeki tahvillerle yapacağı hamleler oldukça kritik. Bu nedenle de ABD şimdilerde Çin ile yakın teması koruyor.

ABD Hazine Bakanı Henry Paulson`ın Çin`in değersiz para birimini revalüe etmesi konusunda ABD`den kalkıp bizzat Pekin`de görüşmeler yapmasının ardından Bush da dün Hu ile görüştü. Bush, Çin Devlet Başkanı Hu Jintao ile Asya-Pasifik Ekonomik İşbirliği (APEC) zirvesi sırasında yaptığı görüşmede Çin`in döviz kurları konusunu ele aldıklarını söyledi. Çinli lider Hu, ay sonuna doğru ABD`yi ziyaret ederek Bush`la bir görüşme daha yapacak.


Bu haberi okuyanlar bunları da okudu
 
KAPANIŞLAR (BIST)
BUGÜN 1000 TL NE OLDU?
1.002 TL        
BORSA
994 TL        
DOLAR
986 TL        
EURO
990 TL        
ALTIN
 

bigpara

Copyright © 2018 Tüm hakları saklıdır.
Hürriyet Gazetecilik Matbaacılık A.Ş.

YASAL UYARI:
Piyasa verileri Matriks Bilgi Dağıtım Hizmetleri A.Ş. tarafından sağlanmaktadır. Üye girişi yapılan Canlı Borsa sayfaları haricinde Hisse senedi verileri 15 dk gecikmelidir. Tahvil-Bono-Repo özet verileri her durumda 15 dk gecikmelidir.

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bununla beraber gerek site üzerindeki, gerekse site için kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve sitedeki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kar yoksunluğundan, manevi zararlardan ve üçüncü kişilerin uğrayabileceği zararlardan dolayı Hürriyet Gazetecilik ve Matbaacılık A.Ş hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.

BIST isim ve logosu "Koruma Marka Belgesi" altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez.

BIST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BIST'e ait olup, tekrar yayınlanamaz.