Once Doviz, Sonra Hisse Ve Bono.

Enflasyon altindaseyreden devaluasyoun yil sonuna kadar enflasyona yaklastirmak icin Merkez Bankasi`nin Stand-by`a kadar aylik devaluasyonunu yuzde 5-5.5 duzeyinde goturmesi beklenirken, kisa vade icin doviz oneriliyor. IMF ile yapilacak stand-by anlasmasindan sonra mart`tan itibaren orta vadeli yatirim yapmak isteyen ve riski sevenler icin hisse senedi, riski sevmeyen yatirimcilara ise hazine bonosu oneriliyor. Ozellikle 2000 yili enflasyounu dusecegi beklentilerine bagli olarak uzun vadeli degisken faizli devlet tahvilleri de yatirim icin alternatifler arasinda yer aliyor. Reponun ise cazibesinin kalmadii ve yatirim icin cazibesinin bulunmadigini dikkat cekiliyor. Kasim ayi devaluasyon oranini yuzde 5`e ceken merkez Bankasi`nin aralik ayi devaluasyonunu bu oranda birakip birakmayacagi ve gecelik faizlerdeki kotasyonlarin asagi cekilmesi gundemde olacak. Bono faizleri ile kisa vadeli faiz oranlari arasinda araligin oldukca acildigini belirten bankacilar, `gecelik faizler bilesik olarak yuzde 100 olurken, bonolarin yillik bilesik faizleri yuzde 64`a kadar geriledi. Dolayisiyla 30-35 puanlik bir marj soz konusu. Merkez`in bir sure sonra kotasyonlarda belli indirimlere gitmesi bekleniyor. Ancak zamanlamasini kestirmek zor olmakla birlikte aralik ortalarinda kotasyonlarda indirim bekleniyor` dediler. Turkiye`nin 7-8 milyar dolarlik kaynak talebine karsin, IMF`nin de deprem vergileri ve 2000 yilina iliskin vergi uygulamalarinin yasallasmasi istiyor. (FINANSAL FORUM)