Faiz Oranları Yön Arıyor

Hazine`nin bu yıl ağustos ve eylül aylarında yüzde 33.5`e kadar gerileyen aylık ortalama iç borçlanma faizi, ekim ayında yeniden yükseliş trendine girdi ve yüzde 37.5 olarak gerçekleşti.

ANKA`nın, Hazine`nin verilerinden yaptığı belirlemelere göre, ekim ayında ihaleler yoluyla net 1 katrilyon 148 trilyon liralık iç borçlanma gerçekleştirildi. Birincisi 504 gün, ikincisi 91 gün sonuncusu da 413 gün vadeli olan ihalelerde Hazine sırasıyla yüzde 35.8, yüzde 40.85 ve yüzde 37.38 yıllık bileşik faizle borçlandı. Söz konusu borçlanmaların ağırlıklı ortalama faiz maliyeti yüzde 37.5 olarak gerçekleşti. Ekim borçlanmasının ortalama vadesi ise 378 gün oldu.

Faiz yukarı döndü

Ekim ayı sadece 154 trilyonluk borçlanmaya gidilen eylülden sonra bu yılın en düşük iç borçlanmasına sahne olan ikinci ayı olmasına rağmen iç borçlanmanın ortalama maliyetinde ağustos ve eylül aylarına göre 4 puana yakın bir artış yaşandı. Hazine, ağustos ayında 2.1 katrilyon liralık borçlanmasını ortalama yüzde 33.5, eylül ayındaki 154 trilyonluk borçlanmasını da yüzde 33.6 ortalama faizle gerçekleştirmişti. Yüzde 20`lere doğru giden trendin bir anda ekim ayında yukarı doğru dönmesi, Hazine`nin 2001 yılında ortalama iç borçlanma faizini hedeflendiği gibi yüzde 20`lere düşürmekte oldukça zorlanacağı gösterdi.

Eylül ayı başında yüzde 33`lere kadar gerileyen faiz oranlarının yukarı doğru yükselmesi Eylül ayındaki IMF görüşmelerinin anlaşmayla sonuçlanamayıp bu aya kalmasıyla başlamıştı. İkinci el tahvil-bono piyasalarında bir ara yüzde 40`ın da üzerine çıkan faiz oranları, TBMM Başkanlığı seçiminde yaşanan sorunların da etkisiyle yüksek seviyesini korumuştu. Ayrıca, ekim ayında aylık enflasyon oranlarının, önceki aylara göre bir miktar yüksek seyretmesi de faiz oranlarının ağustos ayı ve eylül ayındaki düzeyine geri dönmesini engelleyen bir unsur olmuştu.

Hazine`nin 2001 yılı faiz ödemelerini yüzde 23-24 düzeyinde bir faiz oranı gerçekleşebileğini esas alarak hazırladığı ifade ediliyor. Ortalama faizin 2001 yılı bütçe hedeflerinin öngördüğü daha az borçlanmaya rağmen ekimde, yeniden yukaır doğru bir trende çıkması, faiz oranlarının yüzde 30`un altına inmesinin, sanıldığı kadar kolay olmayacağının bir göstergesi olarak değerlendiriliyor.

On aylık ortalama faiz yüzde 38.5

1999 yılında ortalama yüzde 109.5 faizle borçlanan Hazine, bu yıla hızlı bir faiz düşüşüyle girdi. Ocakta yüzde 38.3, şubatta yüzde 42.1, martta yüzde 39.9, nisanda yüzde 34.5, mayısta yüzde 40.5, hazıran`da yüzde 41.8, temmuzda yüzde 36.3, ağustosta yüzde 33.5, eylülde 33.6 ve ekimde de yüzde 37.5 ortalama faizle borçlanan Hazinenin yılın ilk 10 ayında ihalelerle gerçekleştirdiği net 22.7 katrilyon liralık iç borçlanmanın ortalama faizi yüzde 38.5 olarak hesaplandı. Ortalama vade ise 427 gün düzeyinde gerçekleşti.

Hazine, 1999 yılının aynı döneminde ise ortalama yüzde 110.8 faizle net 17.5 katrilyon liralık borçlanmaya gitmiş ve borçlanmanın ortalama faizi 463 gün olmuştu.

16.4 katrilyon tasarruf

Bu yıl geçen yıla göre 72.6 puan daha düşük bir ortalama maliyetle borçlanan Hazine, bu faiz düşüşünün olumlu etkilerini 2001 yılında bütçeden yapılan faiz ödemelerindeki yüzde 17`lik azalmayla yaşayacak. Ortalama faizdeki bu düşüşün Hazine`ye bir yıllık bir dönem için sağladığı parasal tasarruf ise 16.4 katrilyon lira olarak hesaplanıyor. (ANKA)