Negatif ayrışma görebiliriz - 07.10.2019
Haftanın son işlem gününe tepki alımlarıyla başlayan BIST-100 Endeksi bankacılık endeksi öncülüğünde bu eğilimini güçlendirerek haftayı %0,66 yükselişle 103.463 seviyesinden tamamladı. TL, EM para birimlerindeki değer kazançlarına rağmen petrol fiyatlarındaki yükselişin de etkisiyle negatif ayrışarak günü yatay bir eğilimle kapattı. CDS’ler ise sınırlı düşüşle haftayı 363 seviyelerinden kapattı. ABD’den gelen istihdam verileri beklentilere yakın gelirken, saatlik ücretler beklenti altında kaldı.
Gelen veriler çok zayıf olmamakla birlikte Fed’in faiz indirimlerine devam etme imkânı sunuyor. Veri sonrası başta ABD Borsaları olmak üzere yurtdışı borsalar haftayı yükselişle kapattı. VIX Endeksi de 17 seviyelerine gerileyerek ABD borsalarına ilişkin endişenin bir miktar hafiflediğine işaret etti. Son gelen ABD veriler sonrası Fed faiz indirimi beklentileri hafif gerilese de Ekim toplantısı için %84, Aralık toplantısı içinde 25 baz puanlık indirim beklentisi %92’ler seviyesinde fiyatlanıyor. ABD başkanı Trump ile Cumhurbaşkanı Erdoğan bir telefon görüşmesi yaparken, Beyaz Saray tarafından, Türkiye’nin yakın zamanda Suriye'nin kuzeyine operasyon düzenleyeceği, ABD’nin bu operasyonu desteklemeyeceği ve operasyona dahil olmayacak açıklaması yapıldı.
Suriye’ye yönelik operasyon beklentinsin yükselmesiyle her ne kadar Jeopolitik riskler gündeme gelse de olası operasyonda ABD ile Türkiye’nin karşı karşıya gelme riskinin ortadan kalkması ve Erdoğan ile Trump’ın önümüzdeki ay ABD’de görüşme yapacak olması piyasalar tarafından ilk etapta pozitif algılanabilir. Yurtdışı piyasalardaki toparlanma ile birlikte BİST’te tepki alımı eğiliminin hafta içinde devam edebileceğini düşünüyoruz. Fed faiz indirimi beklentileri güçlendikçe kısa vadede kar satışları yaşansa da orta vadede TL varlıklardaki pozitif ayrışmanın devam etmesi beklenir. Ancak, Eylül ayında güçlü pozitif ayrışan TL varlıklarda ara ara kar satışları ve negatif ayrışma görebiliriz. Bugün önemli bir veri gündemi bulunmuyor. Petrol fiyatlarındaki tepki yükselişinin güçlenmesi durumunda TL EM içinde negatif ayrışamaya devam edeceği gibi BIST’teki tepki alımlarının sınırlı kalmasına neden olabilir. Endeksin güne hafif pozitif eğilimle başlaması beklenmektedir.
