BIST’te tepki alımları kısa vadede sınırlı kalabilir - 18.06.2019
Haftaya satıcılı bir seyirle başlayan BIST-100 Endeksi, Bankacılık Endeksi’ndeki % 3,11’lik yükseliş öncülüğünde tepki alımlarını güçlendirerek günü %1,61 yükselişle 92.250 seviyesinden tamamladı. TL varlıklar, Moody's’in Türkiye'nin kredi notunu Ba3'ten B1'e düşürmesine ve görünümü de “negatif” bırakmasına rağmen haftaya güçlü pozitif ayrışma eğilimle başladı. Not indirimin piyasalara etkisi sınırlı kaldı. TL, EM kurlarındaki güçlenmenin de etkisiyle geçen haftaki kayıplılarının bir kısmını geri alırken, BIST güçlü yükseliş gerçekleştirmesine rağmen CDS’ler 485 ile yüksek seyrini devam ettirerek TL varlıklardaki pozitif fiyatlamayı desteklemedi. TL varlıklardaki pozitif fiyatlamaların kısa vadede bir trend şeklinde devam etmesi için CDS’lerin ilk etapta 440 seviyeleri altına geldiğini görmemiz gerekiyor.
Yurtdışı borsalar ise yeni haftaya karışık bir görünümle başlarken, günü de yatay yakın karışık bir eğilimle kapattılar. Global tarafta ticaret ve büyüme endişeleri piyasaların ana gündemi olmaya devam ediyor. Piyasaların gözü başta Fed olmak üzere merkez bankalarının bu hafta yapacağı toplantılarda olacak. Piyasalar resesyon kaygılarıyla Fed’in faiz indirim sinyali vermesini bekliyor. Bu tür sinyalin en çok TL varlıklara üzerinde pozitif etkide bulunması beklenmektedir.
Endeksin güne yatay bir eğilime başlamasını ve momentum kaybetse de alıcılı seyrin devam etmesini bekliyoruz. Kısa vadede S-400 nedeniyle ABD ile oluşan gerilim ve ABD’nin Türkiye’ye yaptırım uygulama riski kısa vadede TL varlıklar için en büyük risk olmaya devam ediyor. Bu nedenle BIST’te tepki alımları kısa vadede sınırlı kalabilir. Ancak dünkü alımlarda yabancı kurumlardan gelmesi ve Fed faiz indirimi beklentisinin kuvvetlenmesi durumunda TL varlıklar ile BIST’te pozitif fiyatlamanın devam etmesi beklenmelidir. Bugün içeride saat 10:00’da açıklanacak sanayi üretim verisi, yurtdışında ise Almanya’da Zew endeksi ile ABD’de açıklanacak konut ve inşaat başlangıçları verileri takip edilecek. Sanayi üretiminin takvim etkisinden arındırılmış olarak %2,5 daralma göstermesi beklenirken, daralmanın beklentilerden düşük gelmesi durumunda BIST’te yükselişin devam etmesi beklenebilir.